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viernes, 15 de septiembre de 2017

Cómo reaccionó la competencia a la FUSIÓN Telecom / Cablevisión


Desde Telefónica y Claro hasta AT&T y Telecentro, ninguno se quedó quieto ante el nuevo tanque de Clarín.

Nadie ha quedado indiferente en el negocio de las telecomunicaciones después del anuncio de la fusión de Telecom Argentina, propiedad del mexicano David Martínez, y Cablevisión Holding, la empresa del Grupo Clarín que debutó en Bolsa el 30 de agosto pasado. Unos despotricaron, otros aceleraron decisiones de inversión, pero ninguno ha permanecido quieto ante el nacimiento del tercer grupo económico más importante de la Argentina, junto con la estatal YPF y la siderúrgica y constructora Techint.
La española Telefónica sufre de un alto endeudamiento que debe reducir, según los bancos. En la Argentina ha sido la más crítica del estrecho vínculo que une al CEO y accionista de Clarín, Héctor Magnetto, y al presidente Mauricio Macri. Sin embargo, se encuentra en una etapa de diálogo con el Gobierno, sobre todo desde que Oscar Aguad dejó el Ministerio de Comunicaciones para irse al de Defensa. El sector de las telecomunicaciones se siente más comprendido con un secretario de Comunicaciones, Héctor Huici, que sabe del negocio, aunque lamenta haber perdido el rango de ministerio.

En Telefónica reclaman que la fusión Telecom/Cablevisión se adecue a la ley y no viceversa. Los españoles dicen que Macri ya ha adecuado varias normas a gusto de Clarín en este último año y medio.

En primer lugar, Telefónica advierte de que las operadoras celulares de las empresas fusionadas, Personal y Nextel, superarán ampliamente el tope de espectro permitido. Pide que primero devuelvan el excedente y sólo después se distribuya banda móvil para adecuarla a las crecientes necesidades de los usuarios. En segundo término, reclama que se nivele la cancha: la legislación actual establece que las cableras ya pueden ofrecen telefonía en todo el país, mientras que las telefónicas sólo podrán dar TV desde enero próximo en las tres principales ciudades del país, Buenos Aires, Córdoba y Rosario.
Tercero, el grupo español que preside José María Álvarez-Pallete pide que se elimine la barrera que impide a las telefónicas y cableras entrar al negocio de la TV satelital y viceversa. Tanto Telefónica como Claro, la compañía de la mexicana América Móvil, propiedad de Carlos Slim, cuentan con satélites con los que podrían ofrecer de inmediato el servicio, sin necesidad de comprar la filial de DirecTV, que a su vez pertenece al gigante norteamericano AT&T. En su momento se había especulado con que alguna de las dos podría comprar esta operadora de TV satelital, pero en los últimos días lo que se rumoreó fue que AT&T, dueña del grupo de medios Time Warner, podría quedarse con la filial argentina de Telefónica. Eso sí: AT&T también está muy endeudada. Y aunque la Argentina lejos está de ser un mercado descomunal, tanto para la estadounidense como para los españoles resulta relevante.

PROMESA
El Gobierno viene prometiendo una desregulación total a partir de la fusión. Si eso alcanza a la TV satelital, los que lo lamentarán son las cableras Telecentro, de Alberto Pierri, y Supercanal, de Daniel Vila y José Luis Manzano. Porque sus empresas serían menos apetecibles de ser adquiridas por unas telefónicas con acceso a satélites propios. Por las dudas, Telecentro está expandiéndose en forma veloz en la zona norte del Gran Buenos Aires. En el grupo de Magnetto también recelan: “Si las dejan dar TV satelital, no van a invertir en banda ancha fija”.

Telefónica también alza la voz por la cuota de mercado que tendrá la nueva Telecom, controlada por Clarín, en determinadas ciudades como Córdoba, donde dominaría el 95% del negocio de banda ancha. Los españoles, en lugar de reclamar que la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia obligue a vender allí una parte del negocio, piden que la firma de Clarín se vea obligaba a alquilarles la red. En las huestes de Magnetto replican que lo que no quiere Telefónica es invertir para comprar o construir fibra óptica. Además alegan que el negocio de la banda ancha fija converge con el de la móvil y que en Córdoba Claro domina el 60% del mercado celular.
La firma europea contesta que invertirá este año 10.746 millones de pesos, unos 615 millones de dólares actuales, en el despliegue de tecnología 4G para celulares y de red de fibra óptica, con la que ahora ofrece Internet pero en el futuro cercano dará TV. El ritmo de inversión será similar en 2018 y 2019.

Claro prevé invertir 400 millones de dólares anuales, no sólo en telefonía celular sino también en expandir su pequeña red de fibra óptica en la zona norte del conurbano bonaerense. En la compañía mexicana sostienen que así podrán ofrecer un servicio más rápido que los de Telefónica y Telecom, que en general tienen cables de cobre, y el de Cablevisión, que cuenta con una red híbrida de fibra y cable coaxial. Los ejecutivos de Claro en la Argentina festejan la fusión. ¿Por qué? Porque así están convenciendo con más facilidad a su casa matriz de que hay que aumentar la inversión en este país para enfrentar a Clarín.

Mientras el grupo de Magnetto considera que el futuro está en la banda ancha móvil, el de Slim apuesta por la fija. Pero está claro que el servicio de Internet será la clave porque los consumidores jóvenes cada vez más quieren sólo eso para contratar a las empresas que proporcionan contenidos, las over-the-top (OTT), como Netflix. Por allí circulan consumen YouTube, Facebook, Whatsapp, Instagram o Snapchat. La Internet de las cosas, con la que se manejarán desde autos hasta electrodomésticos, aumentará la demanda de banda ancha. Mientras, está de moda el cord-cutting, el corte de cable. De hecho, el servicio de TV de Cablevisión perdió el año pasado clientes por primera vez. Por eso a Claro no lo desvela la operación de televisión, al menos en la Argentina.


viernes, 25 de noviembre de 2016

Comercio APROBÓ la compra de TELECOM por parte de FINTECH


La operación ya tenía el visto bueno del Enacom y ahora logró la autorización a la operación de concentración económica.


El Gobierno aprobó la compra de una participación de control del Grupo Telecom por parte de Fintech, el fondo que controla el mexicano David Martínez.


Telecom informó a la Bolsa que la Secretaría de Comercio del Ministerio de Producción emitió la Resolución 356/2016 "por la que se autoriza la operación de concentración económica consistente en la adquisición por parte de Fintech del 68% de las acciones ordinarias de Sofora". Sofora es la controlante indirecta de Telecom. Las acciones estaban anteriormente en manos de Telecom Italia.


La operación ya había recibido el visto bueno del Ente Nacional de Comunicaciones (ENACOM) aprobó la venta de la empresa controlante de Telecom Argentina.

El caso Telecom arrancó a fines de 2013, cuando Fintech se comprometió a pagar US$ 960 millones a Telecom Italia por su participación accionaria en la empresa argentina. Ante la falta de señales por parte del gobierno argentino, las partes firmaron un nuevo acuerdo de pago en octubre de 2014, de alrededor de US$ 300 millones por el 17% de Sofora y unos US$ 630 millones por el resto de la sociedad, una vez que fuera aprobada por el ente regulador. Pero el gobierno kirchnerista vetó esa operación, recién a fines del año pasado, con la excusa de que el fondo de inversiones de Martínez no tenía "experiencia e idoneidad" para operar la compañía, según resolvió la AFTIC.

sábado, 12 de marzo de 2016

“No hay pactado ni ideado a futuro un MATRIMONIO de Telecom con Clarín”





Su fondo Fintech cerró la compra de las acciones de control de la segunda empresa de comunicaciones del país. Al tener un 40% de Cablevisión generó dudas y suspicacias.

Después de treinta meses de postergar la autorización de la operación, David Martínez, el inversor mexicano titular del fondo de inversiones Fintech Advisory, finalmente logró cerrar esta semana la compra del paquete accionario de control de Telecom Argentina, que estaba en manos de Telecom Italia. Tras invertir desde 1994 en el país en activos financieros, deuda soberana y negocios energéticos (ver más información aparte), concluyó la compra del 51% de Sofora, sociedad de la que ya tenía el 17% (el restante 32% está en manos de los Werthein). Sofora tiene el 100% de Nortel, empresa que a la vez tiene el 54,74% de las acciones de Telecom Argentina, titular de Personal, la segunda operadora de celulares, y Arnet, uno de los principales proveedores de acceso a internet. Martínez tiene, también, el 40% del capital de Cablevisión, en sociedad con Grupo Clarín. Pero el inversor mexicano asegura, y el Ente Nacional de Comunicaciones lo convalidó, que sólo detenta el 14% de los votos.

La tenencia de capital en la principal proveedora de acceso a internet del país (Cablevisión) y de la segunda operadora de telecomunicaciones despertó sospechas sobre una concentración empresaria en el sector de telecomunicaciones, asociada a Clarín.

—David, con esta operación usted se convirtió en el principal propietario de medios y de comunicaciones en el país. ¿Cómo va a evolucionar su doble participación en Telecom y Cablevisión?
MARTINEZ: Mira, yo creo que es importante primero ver dónde estamos ahorita. Y la realidad es que en este momento Cablevisión y Telecom son dos compañías completamente distintas y dos competidores; compiten en internet, Cablevisión no había podido dar telefonía fija y ahora va a poder proporcionarla, de manera que Cablevisión va a poder proporcionar el triple play: video, internet y telefonía fija. Telecom, por motivos regulatorios, no puede proporcionar video. Entonces la convergencia ahorita no nos permite, hay una regulación asimétrica. Al no proporcionar video no podría haber ninguna combinación a la vista. Y frente a eso estas compañías se van a manejar completamente por separado, nosotros somos minoritarios en Cablevisión y controlantes en Telecom y vamos a asegurarnos obviamente –y también Clarín, que nada más está en una– de que las compañías se manejen completamente independientes, sin información relevante para nosotros de Cablevisión, porque son competidores y las alternativas ahorita para Telecom, que es la compañía que nosotros controlamos, y a la que vamos a darle una dirección estratégica, es la inversión en la construcción de una red fija. Ahorita no puede proporcionar video, pero va a poder más adelante y es el sector que en la industria de telecomunicaciones va a tener con más rentabilidad.


—¿En el horizonte podría haber algún tipo de agrupación? Porque usted dice que Telecom va a desarrollar su red fija para transmitir contenidos de video. ¿Puede haber alguna convergencia de negocios en algún momento?
—Mira, de momento no, no hay, y nosotros tenemos objetivos para Telecom de hacerla crecer precisamente en la provisión de servicios de más valor agregado, entre ellos, aunque no podamos proporcionar video porque la regulación no lo permita, lo que se llama video on demand es algo que nos va a permitir dentro del área de internet proporcionar más servicios a los usuarios. Entonces, digamos, claramente ahorita son competidores, y el problema principal por lo cual no puede haber convergencia de momento es la regulación.


—Esto es hasta 2018.
—Sí, dos años con uno prorrogable. Pero eso, aunque claramente esta regulación es asimétrica, y quiero dejar muy claro que afecta negativamente a las telefónicas y ciertamente es algo que afecta el valor de Telecom, también afecta las inversiones que podemos hacer. Porque, pues, si pudiéramos proporcionar video, eso nos daría una rentabilidad más para acelerar la construcción de red fija. Ahora, de todas maneras, vamos a invertir y trabajar en crear esa red para, en dos años o en tres, poder proporcionar todos los servicios.


—¿Y cómo será la dinámica de esas inversiones?
—Hay un plan de Telecom para el próximo trienio que incluye una porción para el desarrollo de esa red. Pero si uno pudiera entrar rápidamente a competir en el negocio de video, habría que tener una mayor agresividad dentro de lo que podría ser el plan de inversiones.


—¿Cómo imagina que será la compañía en este mercado?
—Queremos reenergizarla, reduciendo funcionarios de Telecom Italia, que quieren seguir su carrera en Italia. Queremos crear una compañía líder e independiente en el sector de telecomunicaciones en Argentina, y se puede lograr esto más que dentro de las multinacionales con las que competimos, como son Telefónica y América Móvil (Claro). Somos 100% argentina, manejada desde aquí sin tener que reportarle a una casa matriz. Nosotros somos accionistas, pero la compañía está en Argentina y es 100% argentina.


—¿Qué va a pasar con los contenidos? ¿Les interesa la generación de contenidos?
—Ahorita realmente no podemos proporcionar video pero nos interesaría mucho, y estamos trabajando para hacer una plataforma a la que puedan accesar los usuarios a todo lo que es video on demand, la TV over-the-top.


—Discúlpeme que le insista. ¿Qué va a pasar en 2018  con su participación en Cablevisión cuando Telecom tengan desarrollada esa red fija para distribuir conectividad y contenidos?
—Ahorita son compañías que van a crecer aparte, ciertamente hoy cubren áreas similares y hay que ver también si pues, en un momento dado, puede haber adquisiciones: Cablevisión, Telecentro, podría haber fusiones más adelante; hay que ver también el estado de la red fija que construyamos; si la tenemos construida, para qué comprar una compañía que ya tenga duplicidad, simplemente competiremos con ella. Hay muchos factores competitivos, hay que ver también cómo se desarrollan el mercado y nuestros competidores; por ejemplo, se rumorea que Telefónica va a comprar DirectTV, entonces eso le daría a Telefónica una plataforma muy interesante para proporcionar video. ¿Cuál es la respuesta que Telecom tiene que dar? Son preguntas que el paisaje competitivo y tecnológico del momento nos irá pactando, ¿no? No hay ahorita, lo que sí quiero aclarar, no hay ahorita un matrimonio a futuro ni pactado ni ideado, simplemente vamos a ver cómo se desarrollan los negocios, o sea a Cablevisión lo controla Clarín. Aquí hay múltiples acreedores, es otra estructura accionaria, hay muchísimas cosas que habría que estudiar para que hubiera más adelante un enlace entre esas compañías


Un inversor global
 
David Martínez fundó Fintech Advisory en 1986 y se convirtió, poco después, en uno de los primeros actores en el mercado secundario de deuda soberana y corporativa de las
economías emergentes. Así llegó a operar, en 1994, a la Argentina, al influjo del proceso de capitalización de deuda. No obstante, Martínez y Fintech tienen actuación en diversas partes del mundo, y son accionistas de bancos internacionales como el español Sabadell, el italiano Banca Monte dei Pasci di Sienna o el brasileño Pactual.


Aquí participó en la restructuración y consolidación de empresas como Telecom, Metrogas, Autopistas del Sol, Cablevisión, Transener, Genneia (ex Emgasud), Edenor. “Soy muy optimista sobre las medidas y la filosofía del nuevo gobierno. La Argentina va a ser la estrella de la región”, dijo.
http://fortunaweb.com.ar/2016-03-12-175163-no-hay-pactado-ni-ideado-a-futuro-un-matrimonio-de-telecom-con-clarin/

lunes, 22 de febrero de 2016

TELECOM ARGENTINA, David Martínez a punto de tomar el control…




El Ente Nacional de Comunicaciones ordenó analizar los requisitos de la operación, que había frenado la AFTIC en octubre pasado.

En los próximos días, y más de dos años después de iniciar el ‘deal’, el fondo Fintech del empresario mexicano David Martínez podría cerrar la compra de 68% de las acciones de Telecom Italia en Sofora, la accionista mayoritaria de Nortel, controlante de Telecom Argentina
.
El viernes pasado, el Ente Nacional de Comunicaciones (Enacom) emitió su resolución 64 reconsiderando las resoluciones de la recientemente disuelta Aftic, que frenó la operación de compra en octubre del año pasado.

Según la resolución de la Enacom, que encabeza Miguel de Godoy, ahora se iniciará el análisis de los requisitos reglamentarios previos a la autorización de la operación.

Lo relevante de esta resolución es que, al remover la objeción, le permite a Fintech cerrar la operación con Telecom Italia, que involucra cerca de US$ 1.000 millones.

Dadas la demora primero y el posterior bloqueo kirchnerista a la compra y la certezas de que con las llegadas hipotéticas de Daniel Scioli, Sergio Massa o Mauricio Macri a la presidencia se destrabaría el acuerdo, hace un año David Martínez negoció con Telecom Italia un plazo extendido –con un costo financiero– para mantener el acuerdo hasta 2017.

Por eso la importancia de cerrar con los italianos, incluso ‘ad referendum’ de la aprobación de la Enacom y también de la Comisión de Defensa de la Competencia, que deberá decir algo sobre la compatibilidad o no de la participación de Martínez en Telecom y en Cablevisión, del Grupo Clarín. Martínez anticipó que se desprendería del 40% de Cablevisión si lo obligan a elegir, pero el mercado de medios duda. Martínez podría en tanto tomar el control de la compañía.          

Fuente: http://fortunaweb.com.ar/2016-02-21-174139-david-martinez-a-punto-de-tomar-el-control-de-telecom-argentina/

lunes, 18 de noviembre de 2013

El Gobierno investiga a Adrián Werthein para sacarlo de TELECOM


El Grupo Fintech, del financista mexicano David Martínez, concretó la adquisición de la totalidad del paquete accionario de Telecom Argentina por 960 millones de dólares. La operatoria aprobada comprende también a las subsidiarias de Telecom Italia con participación en la filial Argentina, como Telecom Italia International, Telecomunicaciones, Nortel Inversora Tierra Argentea y SOFORA. En el caso de esta última, su principal accionista es el Grupo Werthein, dueño del 32%. Sofora controla Nortel Inversora que, a su vez, es propietaria de 54,4% de Telecom Argentina. Otro 45,23% se distribuye en oferta pública, aunque la compañía está llevando a cabo un proceso de recompra de acciones propias para salir del mercado bursátil. Y otro 0,03% es propiedad de accionistas Clase C.
En este nuevo esquema, entonces, los Werthein son socios de David Martínez, que habría pasado a ser el principal asesor financiero de CFK y que cumple un rol clave en la compleja negociación con el Fondo Elliot de Paul Singer. Fintech y Gramercy son los encargados de triangular la negociación entre el gobierno y Elliot para llegar a un acuerdo y evitar el riesgo de un default técnico, algo que podría ocurrir si la Corte Suprema de los EE.UU. rechaza definitivamente aceptar la apelación del Estado argentino contra la sentencia de segunda instancia que ordena el pago de US$ 1330 millones a Elliot y otros fondos acreedores.
El caso es que Martínez cumpliría un rol estelar en la segunda mitad de la presidencia de Cristina y, según trascendió ayer, ingresaría también al negocio petrolero a través de CGC, una empresa de Eduardo Eurnekian. Esta posición privilegiada le haría aspirar a objetivos cada vez mayores, ya que también es dueño del 40% de Cablevisión y está sentado en la mesa de negociaciones que integran Héctor Magnetto y el titular de la AFSCA, Martín Sabbatella. Caracterizado por su audacia, el financista mexicano apuntaría ahora a comprarle a los Werthein su participación en TELECOM. Las presiones para forzarlos a vender ya habrían empezado y una de las variantes sería el ingreso de Cristóbal López como socio de Martínez en TELECOM.
Las relaciones del gobierno nacional con los Werthein tienen sus claroscuros. El 26 de marzo del 2012, Adrián Werthein fue víctima de un secuestro express cuando transitaba en su camioneta por el Acceso Oeste, a la altura de la localidad bonaerense de Ciudadela, partido de Tres de Febrero, junto a su esposa, Fabiana Ricagno, y un custodio. Fuentes policiales informaron que el hecho se produjo en los primeros minutos del día en la zona oeste del conurbano, mientras la pareja regresaba a su casa y fue sorprendida por al menos cuatro delincuentes armados, que se tirotearon con el custodio del empresario.
El vicepresidente de Telecom y su mujer fueron llevados cautivos y más tarde liberados ilesos en inmediaciones del puesto de peaje de Villa Madero, partido de La Matanza, mientras que la camioneta BMW fue encontrada incendiada más tarde en una zona de la calle Carhué, del barrio porteño de Mataderos. Este extraño secuestro sin rescate y con el detalle del incendio de la camioneta, algo inusual en un hecho de este tipo, tuvo una clara interpretación. Por ese entonces, el gobierno presionaba fuertemente a Daniel Hadad para que le vendiera C5N a Cristóbal López, lo que finalmente ocurrió. Pero el 50% de C5N era propiedad del Grupo Werthein y el atípico secuestro habría sido parte de las presiones que se ejercieron sobre el poder para que el zar del juego edificara su imperio mediático. Este antecedente haría ahora que en el entorno de los Werthein se estén adoptando precauciones ante la inminencia de nuevos embates, en este caso para desalojarlos de TELECOM.
Tras las pistas
Trascendió asimismo que en la Secretaría de Inteligencia se habría activado un monitoreo integral sobre los puntos débiles del Grupo Werthein, tal vez con vistas a disponer de elementos de presión para definir una compra hostil por parte de los amigos del poder. Las líneas de investigación que se estarían siguiendo serían múltiples. Por ejemplo, se investigaría la participación de Adrián Werthein en una logia masónica que lideraba -o lidera- el dueño de Ledesma, Carlos Pedro Blaquier. La logia habría funcionado como un proyecto para preparar un esquema político empresario postcristinista. Pero el poderoso Blaquier habría pagado muy caras sus ambiciones, ya que pocos meses más tarde la Cámara Federal de Salta confirmó su procesamiento por delitos de lesa humanidad cometidos durante la última dictadura. Es por considerarlo partícipe necesario de los crímenes de lesa humanidad cometidos durante la última dictadura cívico militar, y en particular en la “Noche del Apagón”.
Una segunda línea de investigación se refiere a la supuesta existencia de lavado de dinero en los movimientos financieros de varias empresas del Grupo Werthein, de acuerdo a actuaciones reservadas que habría iniciado de oficio el titular de la UIF, José Sbatella.
En esta agenda investigativa, también figuran las contrataciones del grupo con varias consultoras de imagen y las derivaciones de distinto tipo que tendrían las mismas.

Alexis Di Capo |:http://wp.me/p2akFi-a4R